自洪武年開國以來，國家武衛軍備籌劃上，除卻以火藥爲基礎的“熱兵器”，舉凡金戈鐵戟等，皆有作外判坊間承製的傳統。萬曆十年，國家表面太平盛世，實質暗涌四伏，一場皇上御前表演，掀開序幕。錦衣衛首領宇文峯，與東廠大太監馮保素來互不兼容，因權責問題，錦衣衛與東廠兩派勢力爭先緝拿意圖行刺皇上之刺客。
與此同時鏢旗揚起，江南運河鏢船上，總鏢頭王俠雖然身患重病，仍與姨太碧親身率領鏢隊押運上路。峯本是武當弟子，武藝非凡。下山後，被京城最大兵工廠唐門賞識，招爲劍手，更將女兒碧許配。可惜好境不常，一次校場比試，唐門與生意對頭司馬家競逐兵器優劣，對頭之劍手正是峯的師兄─司馬家長子義。
結果雖爲峯險勝，但司馬家次子信卻懷恨在心，終設計陷害，累得唐家負上了勾結外族之罪，一夜滅門。峯甫新婚即喪妻，自身亦被捕入天牢，等候處斬。太監張誠賞識峯武功，在獄中向峯提出可免他一死，而以廿年之約來替誠辦事。峯一夜間失去所有，認定乃義所爲，爲了留下性命報仇，無奈允之。
然而碧最終卻大難不死且成爲京城第一大鏢局之女當家，當年老夫少妻，協助丈夫王俠打理鏢局至今廿年。但一場驚變，令夫重病身故。
碧幾經辛苦，終在鏢局各方人馬中脫穎而出，爭得當家之位，碧一心把業務遷移，於京城另作經營鑄造兵器生意，偏就此與兵器世家司馬一族正面交鋒，但其實碧是衝着他們而來。
後來峯更改名換姓，加入錦衣衛效忠誠。然而這廿年間峯替張誠所做的事，皆是一些陷害忠良，濫殺無辜的行爲，峯爲報仇，只好埋沒良心，忍辱負重。
在一次追捕欽犯中，峯重遇碧，但有礙於誠的處處制爪，峯苦不能與碧相認，只好隱藏身份，暗中保護。
張誠，善於籠絡民心，更得萬曆之信任，勢力漸漸威脅大太監馮保，而張誠亦一直有野心，更利用宇文峯，剷除異己，等待時機，取代馮保地位。
孟磊家遭逢鉅變，孟磊自幼流落異地，被孟母收養。孟於書院中結識少女王怡，怡雖然與人有婚約，但是仍對孟磊漸生好意，同時神醫之女秦淮亦默默爲孟磊付出，只是孟磊誤會以爲王怡所爲。
