該劇講述了傅紅雪復仇路上的一段奇幻精彩絕倫的故事。24年前，武林盟主楊常風神祕被殺，成爲武林一大懸案。24年後，號稱楊常風惟一遺孤的傅紅雪突然崛起江湖展開復仇。楊常風庶出之子、從小與傅紅雪換了身份的葉開，使計讓周婷去贏得傅紅雪的感情，卻不料周婷真的愛上了傅紅雪。爲助心上人燕南飛奪取武林盟主大位，“雲天之巔”四使之一的明月心設法除去傅紅雪卻也對他漸生感情。傅紅雪在復仇之路上遭遇種種危機和磨難，經受了善與惡、愛與恨、忠誠與背叛的重重考驗，在葉開、周婷和明月心等人的幫助下，揭露並粉碎了燕南飛、嚮應天、公子羽、楊夫人等人的重重陰謀，揭開了楊常風被害和自己的身世之迷，喚醒了潛藏在心中的愛，刀光劍影的武林復歸平靜。
角色介紹：傅紅雪，生爲復仇，卻只是別人手中一枚仇恨的棋子；用情最深，卻因揹負着的宿命不敢言愛。人在天涯，心亦如天涯般遼闊，明月般高潔，刀劍般寂寞，以血海深仇入世，卻以超然脫俗出世。葉開，江湖浪子，拜“小李飛刀”李尋歡爲師，習得一身絕世武藝。是前武林盟主楊常風和花白鳳的兒子，與傅紅雪自幼被調換身份。葉開苦勸傅紅雪放下仇恨，一直在傅紅雪身邊幫助他。和南宮翎相遇相愛，終成眷屬。周婷，坦率天真、莽撞衝動的江湖撈女，實爲雲天之巔紅花使。爲得到一萬兩黃金，與葉開打賭，得到傅紅雪的愛情，卻真的愛上傅紅雪。前期不顧危險追隨傅紅雪，後因種種誤會而一念成魔，重回雲天之巔，打瞎明月心的眼睛。最終明白真相，姐妹釋然。大結局耗盡內力死去。明月心，武林第一女諸葛，雲天之巔妙風使，傅紅雪之妻。爲獲取自由，化成極像傅紅雪兒時玩伴的翠濃接近傅紅雪，卻逐漸被傅紅雪的俠骨柔腸所感動而對其傾心。後被誤會她的周婷打瞎雙眼，冰釋前嫌後又遭燕南飛強娶。最後爲奪取孔雀翎，被燕南飛重傷，於傅紅雪懷中香消玉殞，未能實現與傅紅雪浪跡天涯的夙願。
該劇主打新武俠概念，對古龍原著改編很大。因爲古龍的小說過於寫意，人物個性過於極致，不利於故事的鋪陳和展開。該劇摘取了古龍小說中有關傅紅雪的全部內容，對其進行身世、命運、個性的再造，並賦予他健全的身體和善感多情的個性；其他人物的命運和性格也有多部小說中不同人物的影子。這樣一來更加豐滿了人物個性，情仇雜糅，深深扣緊觀衆心絃。新版《天涯明月刀》在人物造型和選角上有很大的進步，如反派角色燕南飛，從造型上看很難看出此次飾演一個反面角色，更像是個富家少爺。精緻的五官，配以古裝髮型，再加上一身精緻的行頭，可是堪稱古裝美男的典範。該劇在武打方面，除了真刀真槍的武功，大量的特效效果更是給武俠迷以視覺的享受，打出了最炫最古龍的武俠劇。
